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股价追赶茅台!海外销售暴增2倍,石头科技胜利去小米

发布日期:2020-12-20 03:54   来源:未知   阅读:

1、布局自主品牌,完美业务机构

2020年上半年,石头科技实现营收17.8亿元,同比下滑16.42%;实现归母净利润4.6亿元,同比增长19.4%。

7、8月公司外销浮现持续向好的态势,目前外销好于内销,尤其自主品牌外销占比连续提升。

行业正处于疾速回升期,7、8月扫地机器人行业线上销额分离同比增长34%、52%,反应了国内花费者对扫地机器人有较强的需要。

开源证券《自有品牌Q2恢复高增加,带动H1事迹超市场预期》

石头科技登陆科创板,当面离不开小米的支撑,前三大股东中,第二大股东顺为资本(持股9.64%)是小米的关系方,第三大股东天津金米(持股8.89%)是小米旗下资产。

高毛利率的自主品牌收入占比提升,让的利润率大幅提升。而低利润率的米家品牌收入占比下滑,固然对收入端发生了影响,但对利润端影响甚微。

2020年上半年,公司自有品牌扫地机器人的销量、均价分辨同比提升12%、6.71%。由此可见,公司坚定履行“去小米化”,目前自有品牌的转型较为胜利。

安信证券《7、8月外销趋势向好,品牌力逐步提升》

石头科技的利润率更高。上半年石头科技收入17.8亿元,净利润4.6亿元;科沃斯收入24亿元,净利润1.3亿元。。

自主品牌收入占比持续提升,2020年上半年自主品牌收入占比提升至85.12%,收入增速达到22%;而米家品牌收入占比降落到13.75%,收入增长降低70%。

在扫地机器人市场,石头科技虽是后起之秀,但突起速度十分快,目前估值更为合理,9%左右”9%左右br “路口西侧,成长能力也更强,未来有望率先实现解围。

参考研报:

石头的第款扫地机器人是小米定制的“米家智能扫地机器人”,2016年推出后,个季度销售额就超过1个亿,小米也牵强附会的成为公司第大客户。同时,公司很多专利也与小米共享。

“增利不增收”的背地重要是盈利能力的提升。上半年销售毛利率为48.88%,较去年同期提升16.38pct。净利率提升至25.92%,同比提升7.78pct。

除了小米的定制品牌“米家智能扫地机器人”、“米家手持无线吸尘器”,石头科技布局自主品牌“石头智能扫地机器人”跟“小瓦智能扫地机器人”。

它是国内智能扫地机器人龙头,自2014年出生之日起,就打上了小米的标签,成为小米生态链企业之一。

这也阐明的石头的海外影响力正在提升,其中激光雷达类扫地机器人翻开海外市场,逐渐在海形状成了较好的产品口碑,新版跑狗图每期更新

此外,资产周转率、现金流等财务指标也显明好转。上半年存货周转天数61.85天,较 去年同期增添24.97天;应收账款周转天数18.46天,较去年同期减少16.53天;经营性运动现金流净额为8.60亿元,同比提升62.82%。

今天来讲讲股价仅次于茅台的科创板“股王”??石头科技。

扫地机器人是小家电中的细分,整体浸透率较低,比拟其余小家电,将来提升空间更大。

4、石头科技的估值更公道

2、盈利才能大幅提升

相比国内市场,石头科技在海外市场表示更亮眼,上半年海外收入5.6亿元,同比大增210.6%,濒临去年全年程度,占比到达30%以上。

在海外市场,国产品牌影响力也在晋升,一方面是国际巨头iRobot市场份额有所散失,给海内的扫地机器人企业发明了机遇;一方面国际品牌价钱较高,国内品牌具备性价比上风,后续提价空间较大,今年科沃斯提价11%,石头科技提价6%。

免责申明:本文仅供参考,不形成详细投资倡议!

3、扫地机器人成长空间大,公司海外销售表现亮眼

作者:可来研选

目前A股两家上市企业,科沃斯今年股价上涨160%,石头科技上涨149%,短期涨幅均较大。

作为家有幻想的企业,不能只当别人的绿叶,近两年石头一直“去小米化”,对小米的依附大幅下降。

从估值来看,石头科技的PE为50倍左右,科沃斯的PE超过了100倍,石头仅为科沃斯的一半。